• Las operaciones al contado (spot) son aquellas en las que se acuerda el intercambio de una cantidad de una divisa por otra a un tipo de cambio determinado, y se realiza la entrega de las divisas dentro de las 48 horas siguientes a la fecha de la operación. Este tipo de operaciones representa la mayor parte del volumen del mercado de divisas y se utiliza principalmente para fines comerciales o de cobertura de riesgo.
• Las operaciones a plazo (forward) son aquellas en las que se acuerda el intercambio de una cantidad de una divisa por otra a un tipo de cambio determinado, pero se realiza la entrega de las divisas en una fecha futura pactada, que puede ser de 1, 2, 3 o 6 meses. Este tipo de operaciones se utiliza principalmente para fines de inversión o especulación, ya que permite fijar el precio de las divisas con antelación y aprovechar las expectativas sobre su evolución.

Los instrumentos que se pueden negociar en el mercado de divisas son las propias monedas de los distintos países, que se denominan divisas. Sin embargo, no todas las divisas tienen la misma importancia ni liquidez en el mercado. Algunas divisas son más demandadas y ofertadas que otras, y por tanto tienen mayor peso en el mercado. Estas divisas se conocen como divisas principales o principales.

Las divisas principales son el dólar estadounidense (USD), el euro (EUR), el yen japonés (JPY), la libra esterlina (GBP), el franco suizo (CHF), el dólar canadiense (CAD), el dólar australiano (AUD) y el dólar neozelandés (NZD). Estas divisas representan más del 80% del volumen del mercado de divisas y se negocian entre sí en pares, como EUR/USD, USD/JPY o GBP/CHF.

Los pares de divisas se dividen en dos grupos: pares mayores y pares cruzados.

• Los pares mayores son aquellos que incluyen al dólar estadounidense como una de las divisas. Estos pares son los más negociados y líquidos del mercado, y tienen los spreads más bajos. Los pares mayores son EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD y NZD/USD.
• Los pares cruzados son aquellos que no incluyen al dólar estadounidense como una de las divisas. Estos pares son menos negociados y líquidos que los pares mayores, y tienen los spreads más altos. Los pares cruzados más populares son EUR/JPY, EUR/GBP, EUR/CHF, GBP/JPY, GBP/CHF y AUD/JPY.

Los factores que influyen en las cotizaciones de las divisas son múltiples y variados, y pueden ser de naturaleza económica, política, social o psicológica. Algunos de los factores más relevantes son los siguientes:

• La oferta y la demanda de las divisas: este es el factor más básico y directo que determina el precio de las divisas. Cuando la demanda de una divisa supera a la oferta, su precio sube, y cuando la oferta supera a la demanda, su precio baja. La oferta y la demanda de las divisas dependen de las transacciones comerciales, financieras y especulativas que se realizan entre los agentes económicos de distintos países.
• La política monetaria de los bancos centrales: este es el factor más importante que afecta a las expectativas sobre el valor futuro de las divisas. Los bancos centrales son las autoridades monetarias de los países, que tienen la capacidad de crear o destruir dinero, y de fijar los tipos de interés, que son el precio del dinero. Cuando un banco central aumenta la oferta de dinero o baja los tipos de interés, está aplicando una política monetaria expansiva, que tiende a debilitar el valor de su divisa, ya que reduce su escasez y su rentabilidad. Cuando un banco central reduce la oferta de dinero o sube los tipos de interés, está aplicando una política monetaria restrictiva, que tiende a fortalecer el valor de su divisa, ya que aumenta su escasez y su rentabilidad.
• La situación económica de los países: este es el factor que refleja la salud y el potencial de crecimiento de las economías de los países, que afecta a la confianza y la atracción de los inversores. Cuando un país tiene una situación económica favorable, con un alto nivel de producción, empleo, ingresos y consumo, su divisa tiende a apreciarse, ya que aumenta la demanda de sus bienes y servicios, y de sus activos financieros. Cuando un país tiene una situación económica desfavorable, con un bajo nivel de producción, empleo, ingresos y consumo, su divisa tiende a depreciarse, ya que disminuye la demanda de sus bienes y servicios, y de sus activos financieros.
• La situación política y social de los países: este es el factor que refleja la estabilidad y la seguridad de los países, que afecta al riesgo y la incertidumbre de los inversores. Cuando un país tiene una situación política y social estable, con un gobierno democrático, una legislación clara y respetada, y una sociedad pacífica y cohesionada, su divisa tiende a valorarse, ya que aumenta la confianza y la credibilidad de los inversores. Cuando un país tiene una situación política y social inestable, con un gobierno autoritario, una legislación ambigua y vulnerada, y una sociedad conflictiva y dividida, su divisa tiende a desvalorizarse, ya que disminuye la confianza y la credibilidad de los inversores.
• La psicología de los participantes del mercado: este es el factor que refleja las emociones, las percepciones y las expectativas de los participantes del mercado, que afectan a su comportamiento y a sus decisiones de compra y venta de divisas. Cuando los participantes del mercado tienen una actitud optimista, confiada y positiva hacia una divisa, su precio tiende a subir, ya que aumenta la demanda y disminuye la oferta de la misma. Cuando los participantes del mercado tienen una actitud pesimista, desconfiada y negativa hacia una divisa, su precio tiende a bajar, ya que disminuye la demanda y aumenta la oferta de la misma.

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